🦠Le nouveau variant pousse les bourses dans le rouge
En novembre, les marchés financiers ont été impactés par la recrudescence de l’épidémie du coronavirus en Europe et la découverte du variant Omicron. Les marchés actions ont chutés lors de la seconde moitié du mois et ont poursuivi leur baisse lors des premiers jours du mois de décembre.
Les marchés européens ont été les plus impactés, à l’image du Dax, l’indice des actions allemandes, qui perd 3,8% en novembre, le CAC 40 a même perdu près de 4% pour la seule journée du 26 novembre. Les investisseurs se sont rabattus sur les actifs les moins risqués, comme l’illustre la performance des obligations d’états US qui progressent de 0,68% et les obligations d’états allemandes qui gagnent 2,53%.
đź’¸ Bye Bye les banques centrales
Comme annoncé, la banque centrale américaine (la Fed) a entamé la réduction progressive de ses achats d’actifs. En Europe, avant que le nouveau variant fasse sont apparitions, plusieurs membres de la banque centrale européenne se prononçaient en faveur d’un ralentissement du soutien monétaire de la BCE.
Pour avoir plus précisions sur les raisons et les moyens à dispositions des banques centrales pour ajuster l’inflation, vous pouvez lire notre lettre du mois de mai ici.
Il semble que les banques centrales n’ont plus vraiment le choix et vont devoir se résoudre à réduire leurs achats d’actifs pour maitriser l’inflation à long terme, ce qui devrait pousser les taux d’intérêts à la hausse en 2022.
🛢️️ L’inflation et la hausse des matières premières
Le taux d’accélération de l’inflation est au plus haut depuis 40 ans, avec un niveau record en Allemagne de 5.2%, la hausse des matières premières dont l’énergie avec +27% en novembre, l’indice des prix à la consommation a augmenté de plus de 6.8% en un an. Les banquiers centraux considèrent que les hausses actuelles sont sous contrôle et éphémères ! En un an le pétrole augmente de +128%, le gaz naturel +465%, les semi-conducteurs plus de 20% mais le consensus économique s’accorde à dire que nous devrions actuellement être au pic de cette vague inflationniste.
Chez Artur nous pensons que nous n’avons pas assez d’éléments pour décider si cette inflation est passagère, par nature une inflation s’auto-alimente en raison de l’impact psychologique qui pousse les consommateurs à acheter en prévision et à exiger des salaires plus importants, pour compenser leur perte de pouvoir d’achat. Aujourd’hui le pouvoir d’achat des employés européens et américains a baissé de près de 10%.
🇺🇸 Politique monétaire : normalisation aux Etats-Unis
La réserve fédérale a confirmé son intention de débuter la réduction de ses achats d’actifs dès le mois de novembre, premier pas vers une normalisation de sa politique monétaire pour mettre fin aux mesures de soutien exceptionnelles déployées pour lutter contre la crise de la covid.
🏢 Ralentissement du secteur immobilier en Chine
Lors de notre lettre du mois dernier, nous évoquions la probable restructuration de la dette du promoteur chinois. Il semble que les inquiétudes se propagent à d’autres promoteurs immobiliers chinois en mauvaise santé financière. Les taux auxquels ces entreprises se financent sur les marchés obligataires ont fortement augmenté, ce qui laisse indiquer que les investisseurs estiment un risque de défaut plus conséquent et demandent donc une rémunération plus importante en contrepartie. Le gouvernement chinois n’a pas encore indiqué une volonté de ralentir les réformes du marché immobilier, il restera cependant très attentif compte tenu du fait que le marché immobilier représente près d’un quart du PIB chinois.
đź“Š Comment les portefeuilles d’Artur ont Ă©tĂ© impactĂ©s ?
Le positionnement défensif adopté depuis le mois d’août a permis de limiter l’impact sur nos portefeuilles. Les positions sur les instruments de couvertures ont bénéficié de la baisse des marchés européens et ont permis de compenser en partie la perte sur les autres lignes.
đź“… Comment Artur prĂ©pare la fin de l’annĂ©e ?
Nous avons réalisé un nouvel arbitrage au début du mois de décembre afin de limiter l’exposition sur des actions de croissances, qui pourraient être impactés si la situation sanitaire continuait de se dégrader, impactant la confiance des entreprises et la consommation.
💡 Que dois-je faire en cas de baisse des marchés ?
Suivez les conseils ci-dessous pour aborder sereinement ces phases de turbulences.
#1 Garder la tĂŞte froide
L’investissement sur les marchés financiers est une affaire de patience, nos profils les plus risqués sont adaptés à des projets à long terme, avec des horizons de placements supérieurs à 8 ans. Les variations à court terme ne doivent pas vous faire perdre de vue vos objectifs à long terme.
#2 Ne pas changer de stratégie
Si vos projets d’épargne restent les mêmes il ne faut pas modifier votre profil de risque ou réduire vos versements.
Reprenons l’exemple de Louise et Pierre dont nous avions parlé lors de notre newsletter du mois de mai (pour les nouveaux, c’est par ici). Ils se sont inscrits tous les deux en janvier 2020, sur un profil 6 avec un dépôt initial de 5 000€ sans mettre en place de versement mensuel. En mars 2020, en pleine crise du coronavirus, Pierre panique et modifie son niveau de risque pour passer en profil 3. Les marchés ont ensuite rebondi jusqu’à aujourd’hui pour dépasser leurs niveaux d’avant crise mais il n’a pas pu en profiter pleinement car il a fortement réduit son potentiel de performance en réduisant son niveau de risque. À la fin du mois de novembre 2021 l’épargne de Louise s’élève à 6 819€ alors que Pierre ne dispose que de 5 116€.
#3 Diversifiez vos investissements
Investir une trop grande partie de votre épargne sur les marchés financiers n’est pas recommandé, comme on dit, il ne faut pas mettre tous ses œufs dans le même panier. D’ailleurs, vous donner accès à l’ensemble des classes d’actifs, c’est l’une des raisons d’être d’Artur. Ainsi, vous pouvez désormais diversifier votre patrimoine en investissant dans l’immobilier locatif avec Artur Immo et si le Père Noël tient parole, vous pourrez accéder à une offre de crypto monnaies stables avant la fin de l’année avec Artur Crypto.
👉 Pour conclure
Pour conclure, Artur a le contrĂ´le sur vos investissements grâce Ă sa stratĂ©gie dĂ©fensive. Vous n’avez rien Ă faire de particulier de votre cĂ´tĂ©, autre que prĂ©parer sereinement vos fĂŞtes de fin d’annĂ©es !
Toute l’équipe d’Artur vous souhaite d’excellentes fêtes.