En avril, les marchés actions ont largement baissé, notamment les valeurs technologiques, le Nasdaq abandonnant près de 13%.
L’inflation continue de s’accélérer en Europe et aux Etats-Unis, alors qu’en même temps le marché du travail se resserre. La publication des chiffres de croissance pour le premier trimestre dévoile une contraction de l’économie US et une croissance nulle ou très faible pour les pays Européens. Attention à une possible stagflation.
Pour lutter contre cette inflation, les banques centrales durcirent leur rhétorique et resserrent leurs politiques monétaires, la FED communique sur plusieurs hausses de taux cette année, la BCE devrait également débuter un cycle de hausse avant la fin de cette année, après avoir complément arrêté ses achats d’actifs.
Les marchés obligataires ont aussi été impactés, à l’image des obligations de l’état français à 10 ans qui perdent -3,7% ce qui peut impacter négativement les stratégies les moins risqués.
Performance des portefeuilles Artur en Avril
Après avoir profité du rebond au mois de mars nous avons anticipé une nouvelle baisse des marchés, ce qui nous a poussé réduire le niveau de risque de tous nos profils le 13 Avril pour protéger votre épargne. Cela a permis à vos portefeuilles Artur de largement surperformer des marchés internationaux.
Performance des portefeuilles Artur depuis le début de l’année
Depuis le début de l’année, nous traversons une période de turbulence. Les marchés actions affichent des performances entre -9% et -22%, les obligations affichent également des performance négatives. Dans ce contexte, les portefeuilles Artur ont bien résisté.
Comment expliquer ces performances ?
Ces performances confirment la pertinence de la gestion par le risque mise en place par nos équipes. En définissant un niveau de risque cible et en réajustant les allocations pour respecter cet objectif lorsque les conditions de marchés évoluent, nous avons pu réduire et augmenter l’exposition de nos portefeuilles au bon moment. Sur le graphique ci-dessous, vous pouvez observer l’évolution du S&P 500 (Actions américaines) et les arbitrages réalisés par Artur.
On constate que le niveau de risque des portefeuilles a été réduit deux fois en 2021 (août et décembre), ce qui a permis de protéger vos capitaux lors de la première baisse des marchés entre janvier et mars. Mi-mars nous avons réaugmenté le niveau de risque pour bénéficier du rebond technique qui s’est mis en place pour le réduire de nouveau le 14 avril. Nous sommes maintenant positionnés de manière défensive ce qui a permis de surperformer les marchés ces dernières semaines.
Comment Artur se prépare pour les mois à venir ?
Pour l’instant l’environnement macroéconomique et géopolitique nous semble trop incertain pour nous permettre d’augmenter à nouveau l’exposition de nos portefeuilles, nous prévoyons donc de conserver les portefeuilles actuels tant que nous n’aurons pas plus de visibilité sur les différents sujets d’inquiétudes qui pèsent sur les marchés.